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乔治·索罗斯:手执量子基金大杀器的金融巨鳄
2016-12-08 11:27   由 杨雨馨发表   浏览216次      标签: 量化对冲 基金 索罗斯

  金融界有句广为流传的话是这样说的:盛世巴菲特,乱世索罗斯。乔治·索罗斯,一位在金融史上绝对绕不过的人物,曾以其旗下经营的著名对冲基金--量子基金--在金融市场掀起一次又一次的风浪。有人说索罗斯是“魔鬼”,也有人说他是“天使”。但无可否认的是,作风凶狠的索罗斯确实向人们展示了金融界最惊心动魄的一面。

 

  量子基金:强大武器的诞生

 

  量子基金是全球著名的大规模对冲基金,也是美国金融家乔治·索罗斯旗下经营的五个对冲基金之一,最早起源于1969年乔治·索罗斯和吉姆·罗杰斯创立的双鹰基金,资本额为400万美元。到1973年,双鹰基金改名为索罗斯基金,资本额为1200万美元。同年,埃及和叙利亚在与以色列的战争中由于武器落后而战败,敏感的索罗斯想到美国的武器装备也可能会过时,国防部可能会耗费巨资打造新武器装备军队,于是他开始投资那些手握着大量美国国防部订货合同的公司的股票,之后的巨额利润证明了索罗斯是对的。1979年,经历市场考验的索罗斯认为市场总是处于不确定状态,在不确定状态下才能赚钱,因此决定将索罗斯基金更名为量子基金,名字来源于海森伯格量子力学的测不准定律,同时也蕴含了索罗斯的投资哲学。

 

 

  量子基金主要投资于商品、外汇、股票和债券,并大量运用金融衍生产品和杠杆融资进行全方位国际性金融操作。在1997年末量子基金资产总值已近60亿美元,但其可在需要时通过杠杆融资等手段取得相当于上千亿资金的投资效应。量子基金数十年间为客户创造了大量财富,根据美国LCH投资公司发布的统计显示,从改名量子基金前的索罗斯基金诞生之日算起,从1973年至2013年的40年间量子基金实现了近400亿美元的回报,平均回报率高达30%以上。

 

  从量子基金正式诞生开始,就注定了传奇书写的开始。索罗斯以量子基金为武器,为世界金融史留下一场又一场硝烟弥漫的“战争历史”。

 

  金融巨鳄:一将功成万骨枯

 

  在国际货币市场上对基础薄弱的货币发起大规模狙击战并获取暴利,让索罗斯和量子基金名扬天下(也可以说臭名昭著),并为索罗斯奠定“金融巨鳄”的江湖地位。我们将时间轴移到上世纪90年代,或许很多人都会对那10年间2次大危机有着深刻印象:1992年的英格兰银行事件以及1997年亚洲金融危机。而这两次大危机的背后,都笼罩着索罗斯和他的量子基金的阴影。

 

  上世纪90年代初,英镑汇率为配合欧共体内部的联系汇率而被人为固定在一个较高的水平,由此引发了国际货币投机者的攻击,其中带头冲锋的就是手持量子基金这一武器的索罗斯。1992年9月15日,索罗斯在市场上大规模抛售英镑而买入德国马克,英镑对马克比价一路暴跌,虽然英格兰银行努力抛出马克买入英镑并辅以提高利率的措施,但仍然难敌量子基金的攻势,1个月内英镑汇率疯狂下挫20%,最终造成英镑被迫退出欧洲货币汇率体系而自由浮动,随后意大利和西班牙也宣布退出欧洲汇率体系。索罗斯是这场狙击英镑行动中最大赢家,净赚6.5亿美元的他被杂志《经济学家》称为“打垮了英格兰银行的人”,量子基金也在此轮英镑狙击战中增长了67.5%。

 

 

  资本当然是逐利的。时间推移到1997年,由于当时许多东南亚国家如泰国、马来西亚和韩国等长期依赖中短期外资贷款来维持国际收支平衡,汇率偏高且大多维持和美元或一篮子货币固定或联系汇率,让国际投机资金获得发动狙击战的好机会。这一次冲在前头的依然是索罗斯的量子基金。从大量卖空泰铢开始,泰国汇市进入动荡不宁状态,泰国被迫放弃与美元挂钩的固定汇率,实行自由浮动汇率,从而引发了一场前所未有的金融危机:所有东南亚实行货币自由兑换的国家和地区都被危机波及,迫使除港币之外的所有东南亚主要货币在短期内急剧贬值,大量工厂倒闭、银行破产、物价上涨,市场一片哀嚎。这一场扫荡让亚洲很多国家几十年的经济增长化为灰烬,也几乎令所有亚洲人记住了“索罗斯”这个名字。有很多亚洲人的心目中,这个名字就是魔鬼的另一个称号。

 

  枭雄落幕:传奇终究有尽头

 

  在金融战场上曾风光无限的索罗斯和他的量子基金也不可避免地逐渐退出历史舞台。1998年以来,索罗斯出现数次的投资失误。先是对俄罗斯债券危机和对日元汇率走势的错误判断导致量子基金遭到重大损失,其后投资美国股市网络股也遭到股价大幅下跌的影响。数轮失误让索罗斯的量子基金出现近50亿美元的损失,元气大伤。2000年4月28日,索罗斯不得不宣布关闭旗下的量子基金和配额基金,这一天也正式宣告曾与索罗斯征战金融战场的量子基金寿终正寝。基金的部分资产转入新成立的“量子捐助基金”,索罗斯一再强调捐助基金主要从事低风险低回报的套利交易。

 

  索罗斯被很多人认为是在金融市场无情杀戮的魔鬼,但是也有人认为索罗斯是“了不起的人”,因为从经济学角度来看,索罗斯其实是发现资本市场漏洞并加以利用的人,而且索罗斯早在金融危机之前就公开出来作证发对世界资本市场上强权国家占支配地位的格局。抛开金融巨鳄的外衣,索罗斯又是一个慈善家。他曾获得代顿和平奖,通过基金会资助贫困学生上学,为波黑的科教卫文领域投入近5亿美元。

 

 

  2015年1月下旬,已经84岁的国际金融巨鳄索罗斯在达沃斯一场私人晚宴上对在场的嘉宾宣布自己将正式退休,当时正值全球经济令人不安的“乱世”,不由得让人想起那句“盛世巴菲特,乱世索罗斯”的话语,“一代枭雄”居然索罗斯选择在这种“最适合发挥”的时机选择隐退江湖。传奇总有落幕,所有的故事仍将继续口耳相传下去。

 

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本文作者

杨雨馨 财经时事达人

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