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全球央行年会临近 市场静待耶伦讲话指引
2016-08-26 17:31   由 柳永发表   浏览456次      标签: 加息 央行 美联储

 近日,美元指数呈窄幅震荡走势,更多的投资者对目前市场呈观望状态,原因何在?据了解,于本周五 投资者等待杰克逊霍尔全球央行年会上的讲话 ,美联储主席耶伦可能提供有关美国货币政策的新线索,并寻找有关加息问题的暗示。周四美国经济数据整体表现好于预期,且又有两位美联储官员发生支持加息,这让市场对耶伦的讲话基调更为期待。

 

  美联储去年底进行了近10年来首次升息,但今年因担心通胀持续低迷,迄今一直按兵不动。联邦基金利率期货走势暗示,在下个月的政策会议上升息的可能性为24%,在12月会议上升息的可能性约为57%。与去年同期相比,今年八月异常平静,这便让央行会议获得比以往更多的注意力。 美联储试图引导市场提升对其9月加息的计价,显而易见的是,2014年二季度美元下测该水平,随后美元迎来大幅复苏行情。周五(8月26日)美联储主席耶伦杰克逊霍尔全球央行年会上的讲话能改变美元趋势,仍依次通过欧元兑美元、美元兑日元、澳元兑美元和英镑兑美元衍生物,为美元上涨做准备。

 

  欧元兑美元:欧元维持在一周低位震荡,此前的意大利地震施压欧元。预计该影响不会持续太久,市场的重心将很快回归到美联储货币政策上。

 

 

 

  英镑兑美元:英镑从三周高位附近回落,盘中跌至1.32关口附近,受多头获利回吐打压。英国央行未来有望推出进一步刺激措施,这吸引空头入场。关注晚间的杰克森霍尔全球央行官员会议讲话,即使英镑再度上冲也面临回落风险。

 

  

 

 

  美元兑日元:汇价震荡回升,现报100.35,在周五的耶伦讲话前投资者调整头寸,且市场对日本央行下月推出刺激措施抱有希望。调查显示,约60%受访分析师预计日本央行9月将放宽货币政策,40%认为政策不会改变。关注晚间的杰克森霍尔全球央行官员会议,汇价有望上测101关口,反之将跌至100关口。

 

  

 

 

  美元兑瑞郎:汇价维持在0.9660一线震荡,投资者在等待杰克森霍尔全球央行官员会议耶伦的讲话。如果支持加息,汇价将上测0.97关口一线,反之,将下测布林带下轨0.9637。

 

  

 

 

  澳元兑美元:澳元维持在0.76关口上方震荡,尽管中国商品期货暴跌但澳元受此影响有限。短线上,澳元仍存在下行风险,关注周五美联储主席耶伦杰克逊霍尔全球央行年会上的讲话若数据靓丽,澳元将下测0.7579阻力。

 

  

 

 

  纽元兑美元:纽元从日内高位附近回落,现交投于0.7313,汇价在布林带上轨以及前期高点连成的下行趋势线附近遇阻,不过恒天然上调乳制品价格支撑纽元。关注周五美联储主席耶伦杰克逊霍尔全球央行年会上的讲话是否为加息指引

 

 

 

  美元兑加元:汇价小幅回落至1.29关口附近,因油价低位反弹提振加元。但考虑到油价未来仍存下行的风险,汇价走低则提供了买入机会。关注美联储主席耶伦杰克逊霍尔全球央行年会上的讲话,汇价日内疲态将因此逆转。

 

  

 

 

 

  近期美联储副主席费希尔和纽约联储主席杜德利发表立场强硬言论,令投资人预期耶伦也可能采取不那么谨慎的升息论调,但部分投资者对此表示质疑。考虑到美联储来来回回、持续改变的讨论,市场在等待更清晰的决议,投资者选择离场观望。

 

  根据花旗调查,结果压倒性的倒向一边,85%的人预计耶伦放鸽,耶伦可能释放鸽派信号,倾向于今年只加息一次,低于10%的人认为耶伦会支持更高的通胀目标,但25%的人认为耶伦会提及通胀不对称。2/3的人认为耶伦会坚持2%的通胀目标。而12月加息已取得“压倒性”的胜利,至于9月加息预期很多人认为市场略微低估了。如果2016年加息一次,那么投资者会认为耶伦更趋向于“长期鸽派,短期鹰派”。

 

  然而,美联储堪萨斯联储主席一直持鹰派观点的乔治,再度发表鹰派言。并表示CPI增长令美联储有空间去除宽松措施,并不认为可以过度按兵不动。近期加息的时机是合适的,已经到了渐进式加息的时机,美联储可以逐步取消宽松措施。在9月FOMC会议前将等待经济数据给出信息。下半年有可能实现3%的经济增长,有一切理由认为今年全年可以达到2%的经济增长。美国薪资已经有所增长,让消费者开始支出。

 

  美联储高官发表偏鹰派讲话促使部分投资者引发预期,美联储将尽早而不是推后再次升息,部分人士预期耶伦将呼应这些美联储官员释出的信号。

 

  对于本次全球央行年会,不应该仅仅关注美国方面的信息,包括日本、英国、欧元区的消息都很重要,毕竟全球各大国刚刚实施了一轮宽松,未来货币政策如何同样会对行情走势造成影响。

 

  自从英国脱欧之后,除了欧元区以及美国之外,其它主要经济体已经搞过一轮量化宽松,包括英国、日本、澳大利亚、新西兰等国家。但是其规模是否满足国内的需要还不得而知。尤其是日本仅仅购买了ETF基金,这与其动不动十万亿日元的宽松规模来说相差甚远。而澳大利亚在利率决议中表示澳元币值过高会引发经济下行,然而近期澳元连续升值,这与澳洲联储的意愿相违背,未来澳大利亚继续降息的可能性依旧存在。

 

  在美联储年内加息与否未定之际,如果其他央行再度开启新一轮宽松,很可能将会被动推升美元走势,从而对贵金属形成打压。如果未来再接上美联储加息的事件,那么贵金属走势很可能就会遭到一定时期的压抑。所以从整体的情况来看,本次央行年会的看点颇多,值得投资者密切关注。此外人们担心,美联储9月加息的可能性并没有完全排除掉,尽管中长期内连续加息的几率并不大,但短期内对金价的压力应该会有一些。近期多名美联储官员暗示联储最早可能在9月就实施加息就是引爆点。

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柳永 基金理财达人

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