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非农表现不及预期 冻产支撑油价上行
2016-09-06 10:38   由 柳永发表   浏览313次      标签: 美国 伊朗 俄罗斯

  周五油价收涨近3%,此前疲弱的美国就业报告使得联储9月升息的预期降温,支撑了包括原油在内的大宗商品的价格,此外,俄罗斯总统普京呼吁各大产油国同意达成冻产协议也支撑油价,同时,受益于冻产重新升温、联储9月升息预期降温以及空头回补。

 

  上周五晚间出炉的美国非农就业人口差强人意,受制造业和建筑业雇佣人数下降拖累,美国8月非农就业人数表现不及预期,结束了连续两个月的强劲涨势,虽然失业率维持在4.9%未变,但这基本将美联储本月加息的可能性抹去,不过此前两月非农就业人数的靓丽表现仍为美联储12月加息留下可能性。具体数据显示,美国8月季调后非农就业人口录得15.1万,不及预期,预期为18万,前值为25.5万;美国8月失业率持稳于4.9%,差于预期,预期为4.8%。

 

  数据还显示,美国8月平均每小时工资月率增长0.1%,不及预期,预期增长0.2%,前值增长0.3%;美国8月平均每小时工资年率增长2.4%,不及预期,预期增长2.5%,前值增长2.6%。

 

 

  

 

 

  非农数据的不及预期导致国际油价大幅震荡反弹,另外因俄罗斯和利比里亚均传出利好消息,帮助了油价在疲软非农数据报告后展开强势反弹,由于技术上仍然偏空盘面,长期来看,油价仍然没有摆脱下行的方向,需要更长时间来反转整个局面。

 

  另外,俄罗斯方面终于给油市注射了一剂“强心剂”,给油价提供了反弹动能。俄罗斯总统普京周五表示,将推动与OPEC达成冻产协议,并允许伊朗豁免;冻产协议对全球油市来说是个正确的决定。此前,伊朗一直是产油国达成冻产协议的“拦路虎”之一,因该国在解除制裁后一直致力于恢复产能和市场份额,不过俄罗斯的“松口”提升了达成冻产协议的可能性。

 

  此外,利比亚方面石油公司有罢工风险,原油生产可能会出现影响,也给油价提供些许支撑。

 

  以上的因素给油价反弹提供了一定空间,但是空间可能较为有限,因为8月份OPEC原油产量再次创纪录新高,至历史高位3369万桶/日,主要因海湾国家增加的产量抵消了尼日利亚和利比亚产量下滑的影响。伊拉克和伊朗打算继续增加产量,美国库存压力卷土重来,冻产前景渺茫,美原油一度跌逾9%创三周低点至43.00美元/桶,布伦特原油11月期货最低触及45.32美元/桶;即使达成冻产也意义不大,这些都对油价形成拖累。

 

  相对短期反弹而言,利空因素更是长期形成的。

 

  伊拉克一方面在增加产量,一方面坚称不会放弃市场份额,令油价承压。数据显示,伊拉克8月产量从320.2万桶/日增至320.5万桶/日。伊拉克石油部长卢艾比表示,伊拉克愿意在石油输出国组织(OPEC)中对支持油价扮演积极角色,但不会牺牲其扩大市场份额的目标。

 

  卢艾比还称,伊拉克石油部新订立了雄心勃勃的石油产业发展计划。在这些计划当中,最重要的是将产量提高至符合伊拉克需求的水准。我们不希望像过去一样为未来的产量设定上限。伊拉克石油部发言人则表示,政府已邀国际石油企业表达参与该国扩大四家炼油厂计划的意愿。

 

  伊朗方面:伊朗工业、矿业和贸易部副部长周二在挪威参加一个会议上称,伊朗致力于在2016年底前将原油产量提升至400万桶/日,目前该国的产量为380万桶/日。此外,伊朗上周还表示,只有其他出口国承认伊朗有权重新获得在遭国际制裁期间失去的市场份额,才会在将要举行的产油国会谈中合作。

 

  石油输出国组织(OPEC)内部的分歧,尤其是主要成员国沙特和伊朗的分歧,意味着鲜有人预测产油国的会谈会对全球石油生产产生重大影响。

 

  巴克莱认为,即使达成冻产协议,但市场越来越有可能不重视此事的后果,而且是否遵守协议也是个问题。

 

  美国方面:库存大幅增加,美国能源资料协会(EIA)周三公布的数据显示,上周美国原油库存连续第二周攀升,增加227.6万桶,市场预估为增加92.1万桶。另外,数据还显示,美国馏分油库存增加149.6万桶,市场预估为减少15.7万桶。汽油库存减少69.1万桶,市场预估为减少115.7万桶。EIA原油库存增幅大于预期,令油价承压,尽管EIA公布的数据会尽可能推高油价不是秘密,但其承认在今年上半年低估了原油、石油和生物燃料的出口,幅度达16%;这也就意味着其相对应地高估了原油、汽油等总需求达相同幅度。

 

  俄罗斯方面:目前,原油多头的唯一期望仍寄托于对9月份产油国的会议,俄罗斯方面终于给冻产注射了一剂“强心剂”,给油价提供了些许支撑。俄罗斯总统普京周五表示,将推动与OPEC达成冻产协议,并允许伊朗豁免;此前,伊朗一直是产油国达成冻产协议的“拦路虎”之一,因该国在解除制裁后一直致力于恢复产能和市场份额,不过俄罗斯的“松口”提升了达成冻产协议的可能性

 

  9月份OPEC各成员国关于如何提振油价的态度或立场,将成为短期内全球市场油价回升的主要驱动力,预计OPEC各成员国在9月底阿尔及利亚召开非正式会议之前,油价将维持窄幅震荡。

 

  俄罗斯能源部长诺瓦克则表示,“我们将会与沙特、委内瑞拉及伊朗油长会晤,并在9月阿尔及利亚的能源论坛上与欧佩克展开非正式会谈。不过,我并不预期在阿尔及利亚的会议上有达成协议的可能。9月在阿尔及利亚的会议只是一次会议而已,并没有像多哈会议那样充足准备。”

 

  俄罗斯总统普京此前称全球的产油国应就石油产量上限达成共识,但实际上俄罗斯仍在不断加大石油产量;到目前为止,产量上限的共识仍因沙特和伊朗之间的分歧而无法达成;俄罗斯能源部长诺瓦克宣布俄罗斯的石油产量今年将创苏联解体后的新高。

 

  对于油价的后市的走势前景,油价后市表现还取决于未来数周钻机数和石油输出国组织OPEC支撑油价的姿态。未来6个月油价将持续交投在每桶45-55美元区间;油市料将在四季度出现供应缺口,而原油库存或将在2017年晚些时候下降,在此之前油价难以突破每桶45-55美元。

 

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柳永 基金理财达人

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