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文艺复兴科技:基金界屹立不倒的“金字招牌”
2016-12-27 15:52   由 杨雨馨发表   浏览290次      标签: 华尔街 量化对冲 基金

  文艺复兴科技(Renaissance Technologies)是一家由著名数学家詹姆斯·西蒙斯(James Simons)于1982年创立的传奇私人对冲基金管理公司。在西蒙斯的带领下文艺复兴科技长期保持出色的业绩,可谓基金界屹立不倒的“金字招牌”,目前管理的资产达到270多亿美元,而旗下经营的基金中以大奖章基金最为闻名。

 

  大奖章基金:有史以来最成功的的对冲基金

 

 

  西蒙斯这位23岁拿到数学博士学位、26岁用代码攻破美国国家安全局、30岁领导一个大学的数学系、37岁拿到几何界最高奖项的传奇数学家在年近40岁才创立文艺复兴科技公司(Medallion Fund),却在15年的时间里赚取了235亿美元!他是怎么在那么短时间获得如此巨额的财富呢?其中不得不提的因素就是文艺复兴科技的旗舰基金----大奖章基金。

 

  1988年,西蒙斯成立大奖章基金,正式开启传奇历程。大奖章基金可谓“有史以来最成功的的对冲基金”:自1989年后,大奖章基金的平均年回报率达到35%,收益远远超过巴菲特、索罗斯等同侪,因此西蒙斯也被赋予“量化投资之王”的美名。

 

  据称,大奖章基金通过研究市场历史数据寻找统计相关性来预测所投资市场的短期运动,然后再以日内数千次的快速短线交易来捕捉获利机会。大奖章基金的投资范围被3个条件严格限制着,分别是“必须在公开市场交易”、“必须有足够流动性”、“必须适合用数学模型来交易”,然后通过模型对主要投资标的价格不间断的监控来作出买卖指令。目前大奖章基金的投资组合包含全球上千种股票和其他市场的投资标的,交易量非常大,最高时甚至能达到整个纳斯达克交易量的10%!

 

  大奖章基金被称为“有史以来最成功的的对冲基金”并非虚言,其脱离市场约束的表现可谓惊人。以其诞生的年份1988年开始算起至2009年这二十多年为区间,与S&P500以及中国上证指数的对比作为样本,我们可以看到只有1989年出现负增长,其他年份均保持收益率正值的表现。如下图:

 

 

  大奖章基金还在1998年亚洲金融风暴中保持了超过41%的高增长,而2008年的全球金融危机中更是拿出了高达80%的惊人收益率!这些华丽数字的背后是文艺复兴科技采取的量化投资分析策略带来的。自从1989年大奖章基金的收益率出现负值之后,西蒙斯变彻底放弃了基本面分析,转向数量化分析发放,由此才开启大奖章基金“拔足狂奔”的大幕。

 

  成功的秘诀:一流的科学家完成一流的工作

 

  其实一直以来都有人认为西蒙斯的基金缺乏透明度,并称西蒙斯的成功靠的是“黑箱作业”,而西蒙斯对此则回应称“每个人都有一个黑箱,我们称之为‘大脑’。”文艺复兴科技的“大脑”其实就是以西蒙斯为首的一大帮科学家。文艺复兴科技接近300名的雇员中有将近一半是数学家、物理学家、统计学家,并且都是各自领域中的顶尖人物,再加上庞大的数据库和先进的研究设备,这些条件都为公司专注于量化投资策略开发提供强大有力的支撑。有趣的是,文艺复兴科技从来不雇用商学院的毕业生,也不要有华尔街经验的人士,绝对是美国投资公司中的异类。

 

  文艺复兴科技的创始人西蒙斯在面对人们不停询问成功的真正秘诀时曾说:“文艺复兴科技并不是世界上唯一一个做数量分析的公司,也不是唯一一个通过建立模型来进行交易的公司,之所以运行得比其他公司要更好,原因在于这是一群一流的科学家一起完成的一流工作。”

 

*本文为慢钱专栏独家原创内容,非商业使用转载务必保留本文地址及原作者,若需商业使用请联系慢钱网。

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本文作者

杨雨馨 财经时事达人

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