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私募周报:百亿私募争做首批新三板做市试点
2016-09-13 18:04   由 柳永发表   浏览320次      标签: 上市公司 仓位 行情

  上周市场回顾

 

  周一沪深两市双双高开,盘初沪指小幅走低后拉升,并保持高位震荡。午后在银行、航运股低迷的影响下,沪指涨幅有所收窄。两市成交量较上一个交易日明显减少。周二早盘,沪深两市平开,之后两市震荡下行,盘面上热点极度稀缺,创业板一度跌近1%。环保、地下管网、水利等PPP概念集体上攻,两市明显回暖,创业板沪指相继翻红;午后开盘,环保板块作为领涨板块进一步走强,整体大涨逾5%;其他题材股受到提振纷纷拉升,两市全面上攻,创业板盘中大涨近2%; 周三沪深两市开盘涨跌互现,盘初水利、环保等题材股活跃带动沪指上攻,随后保持高位震荡,午后多空双方激烈争夺3100点,但由于煤炭等权重股拖累股指回调。创业板指尾盘小幅跳水。周四两市小幅低开,开盘后震荡为主,盘中小幅翻红后随即下行走低,但始终围绕小范围内波动。午后,股指一度拉升,但上行无量下再次回落,盘中一度跳水跌破20日均线支撑。尾盘股指小幅回升,全天窄幅震荡整理表现。

 

  截止周五收盘,上证指数涨幅0.04%,深指跌幅0.21%,成交量有所收窄,近期PPP题材股成为市场的最强热点,预计该板块后期会继续反复表现。

 

  慢钱投研中心认为,消息面上没有热点的转换支撑,市场上缺乏资金流动;技术面上受上方年线的压制,缺乏上行动力,短期内会向下调整,调整结束后继续保持震荡缓慢上行走势的判断,而结构分化会愈演愈烈,越来越多的资金将向优质股票集中,仓位上建议适当的减仓操作或者轻仓布局。部分私募长期依然看好蓝筹板块,短期来看可布局一下医药板块,行情一向流行喝酒吃药逛超市。

 

  一周私募焦点

 

  私募欲发行网下打新产品 市场火爆程度或难持续

 

  中国基金报记者了解到,近期一些私募机构有意发行相关私募产品,采取“持有蓝筹+网下打新”策略,专注掘金网下市场。网下新股配售市场持续火爆,私募认为,以合理的规模设计产品,积极参与新股配售,同时持有蓝筹市值,在震荡市场中也能获取较好的收益,且风险相对较低。但随着参与机构数量的增多,网下打新收益被摊薄,有私募表示,半年后网下市场机构增速可能缓和,届时收益也会达到稳定水平。

 

  逾10家上市公司遭“牛散”举牌 信披频频触动监管红线

 

  据《证券日报》记者不完全统计,截至2016年9月8日,今年有*ST山水、博通股份,昌九生化,成都路桥,康跃科技,南宁百货,西藏发展,雅戈尔,等上市公司遭自然人举牌。对于自然人举牌而言,要么倾向于控制上市公司,要么就是在举牌过程中获取二级市场收益,如马淑芬在举牌西藏发展、文细棠在举牌中国软件的过程中,均存在频繁买卖倒手情况,且卖出部分均收获不少利润。

 

  收益率走低理财热降温 券商积极引荐量化私募

 

  随着银行理财的隐含无风险收益率降低,上市公司减少对理财产品的投入属于意料之内,券商也在为有需求的上市公司推荐合适的量化对冲私募,增强彼此的黏性。券商人士也表示,尽管量化对冲私募相较传统股票多头私募表现更平稳,但鉴于其复杂的交易品种和策略,这仍然是一种比较新潮的做法,上市公司的认知和接受会是一个比较缓慢的过程。

 

  中基协:57家失联私募机构已注销36家

 

  9月6日,中国证券投资基金业协会发布了《关于失联私募机构最新情况及拟公示第九批失联私募机构的公告》,截至2016年8月31日,基金业协会已将六宝(北京)投资基金有限公司等57家机构列入失联机构名单,在57家机构中,有35家机构已被注销登记;有1家机构已自行注销管理人登记。

 

  小私募追求绝对收益以留住客户

 

  市场行情持续低迷,中小私募机构前景“愁云密布”。一些公司开始调整投资策略,以期留住目前的客户资源。一是受股灾影响,二是加上今年市场行情不是太好,导致中小私募均面临客户流失率很高,小私募没有知名度和品牌效应,在募集资金方面非常艰难,有的连看盘的交易员都请不起。

 

  百亿私募逆市举牌新三板公司 看好确定性敢于左侧入手

 

  目前新三板市场交投相对清淡,但部分私募已在悄然布局,他们认为,经历持续调整,新三板的投资价值和机会正在逐步显现出来,一批公司已经到了股权投资市场的水平。据记者了解,百亿级私募朱雀投资最近逆市举牌了一家新三板公司盈谷股份,引发市场关注。

 

  私募持仓

 

  上周以来,大盘受上方重重压力影响,宣布减持计划的上市公司超过40家左右,市场资金流动不足,无热点转化,短期内以向下震荡调整为主,半数私募维持当前仓位继续观望,基金经理对9月份市场行情总体持保守态度,仅33%的受访基金经理对9月份行情表示乐观,对“金九银十”行情有所期待;持悲观态度的基金经理占比接近20%。多数基金经理表示以维持仓位观望为主,加仓意愿并不强烈。

 

  私募业绩

 

  9月份以来,市场的回报率不在像7,8月份那么高,面临向下调整的同时,截至9月7日,成立于2014年12月的东方添益基金总回报高达18.07%,年化收益率为10.07%。值得一提的是,该基金今年以来的净值增长率为7.94%,位居同类363只基金之首。

 

  数据显示股票型基金整体来看均有收益,收益率大概在3%-9%之间,股票策略产品表现不及上期,相对价值策略产品的表现继续下行,该策略的运作处于劣势已成为行业常态。债券策略、管理期货、多策略三大策略今年以来的表现优异,然而管理期货平均收益水平有较大幅度的滑落,整体水平下降到10%以下。

 

  从公开披露的数据来看,华南区今年以来相对价值策略私募产品的平均收益为-0.78%,其中37.78%产品录得正收益,62.22%的产品录得负收益。收益最高的产品获得22.12%的收益,而亏损最大者为-20.45%,首尾相差42.57%。

 

  私募后市展望

 

  富国大通投研中心市场分析认为:市场选择向下调整是短期大概率事件,A股交易型机会降低。相较较高估值的A股,资金南下投入估值较低的港股也是避险方式之一。另外,港币与美元联动效应较好,在美元升值预期较强的情况下南下资金也可做到规避人民币贬值的风险。国企改革概念股最终还是要看落地推进的进程,受到国有资产证券化的影响有一些上市公司集团公司资产优质,注入预期强烈则会带来较好的投资机会。

 

  和聚投资认为,短期市场维持震荡,大方向选择有待经济数据出现实质性的转变,看好基建公用、高端制造装备以及大消费。目前,和聚投资的研究集中在三方面:一是稳增长政策背景下,逆经济周期增长的基建、公用事业领域;二是供给侧改革下的新供给领域,如高端装备制造;三是能跨越经济周期稳健增长的大消费领域。

 

  德传投资:董事长姜广策表示,从多个维度看,在过去两年牛熊转换行情中整体表现欠佳的医药板块,将迎来最好的投资时机。随着高规格全国卫生与健康大会的召开,行业利好政策频出,具有核心竞争力的创新药企业以及中医药、精准医疗等细分行业,均将迎来布局机会。

 

  星石投资:认为从大类资产配置来看,A股的配置价值逐步凸显。经过前期调整的股市,尤其是价值股的估值已经回落到合理水平,资产荒突出,利率震荡下行,为股票估值提供支撑,同时一些好的上市公司的业绩出现了向上的拐点。板块配置方面,市场将继续寻找有真实的业绩增长支撑的价值股。国家顶层政策、医药生物行业政策、人口结构改变带来的医疗需求的释放等综合性因素,可能引发市场对生物医药行业的投资热情,尤其是有真实业绩增长的医药子板块,比如医药制剂出口、创新药和进口替代、医药流转子行业等。

 

  景泰利丰资产:董事长张英飚表示,最近港股上涨主要由两股资金力量推动,一股力量是大陆资金北水南下,由于11月深港通开通的预期,通过沪港通来投资;另一股力量是欧洲的资金,英国脱欧以后资金流出,先推动东南亚等新兴市场、美国股市上涨,8月以后逐步流入涨幅落后的香港市场,“原来人民币对美元存在贬值的预期,导致港股估值打折,现在看空情绪有所缓解,港股吸引力提高”。

 

  产旭诚资产:量能萎缩,市场做多人气不足,是制约市场反弹的重要因素,在大市未出现反转前切勿盲目追涨杀跌,保持灵活仓位高抛低吸,降低成本。在大市未出现反转前,切勿盲目追涨杀跌,保持灵活仓位高抛低吸,降低成本,捕捉事件性机会。可从三大方向进行选股:有真实产业链整合需求的上市公司,不能单纯地寻找待转型的小市值公司,还需根据新政中各类借壳认定指标进行选股,需要更多考虑上市公司的经营情况;消费类等防御型行业将有资金回流,投资者可重点关注;市场上比较活跃的概念股,如国企改革、PPP等题材,如有回调可逢低买入。

 

  泰旸资产:短期来看利率下行空间有限,债市泡沫吹大,凸显权益类资产配置价值。近期市场热点轮动频繁,实际上反映了市场的弱势格局。箱体震荡意味着“上有顶、下有底”,市场要走出箱体需要从两方向努力,一是“顶部”继续突破,务必想方设法让各项改革真正落地,结束金融空转、脱实向虚的状态;二是“底部”更实,即社会融资成本实际降低,微观经济盈利持续好转。

 

*本文为慢钱专栏独家原创内容,非商业使用转载务必保留本文地址及原作者,若需商业使用请联系慢钱网。

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柳永 基金理财达人

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