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专访慢钱金牌合伙人刘宁:房地产的黄金二十年已过,配置需往“轻资产化”转向

姚欢 2017-10-12 财富管理 高净值人士 万达
 

  近日,万达商业与融创中国联合宣布,双方于当日签订了将万达将旗下的13个文旅项目和76家酒店转让给融创的转让协议。对于突如其来的交易,王健林表示是为了大幅降低万达商业的负债,并进一步实现轻资产化运营。“虽然万达这次转让的时间略显仓促,让人不由得对其背后更深层次的因素想入菲菲,但我认为这同时也是一个很好的提醒:房地产的黄金二十年已经过去,其金融属性将逐渐降低,高净值人士应该适度降低手头上的重资产配置,学习王健林的‘轻装上阵’。”曾任职知名三方财富管理机构私行部中心副总经理,拥有近6年行业经验的慢钱金牌理财师刘宁,在针对高净值人士的资产配置方面给出了他独到的见解。

 

  善用资源,转战三方财富管理

 

  现在在财富管理行业做得风生水起的刘宁,刚开始也并非立即从事金融行业,但事实也证明了他的选择是相当正确的:“我毕业之后从事的是文化传播行业,有句话说,‘一个人能走多远,要看与谁同行’,能在文化传播领域里面消费的人,都是具有一定的资金实力的,他们也非常乐意去跟你分享他们的投资经验和成功故事,我也在他们分享的过程中打开了自己的理财观念大门。”刘宁表示,“在遇上发展瓶颈的时候,在我身边有很多从事银行理财的友人耳濡目染之下,我突然发现到,财富管理行业是国内未来一个很好的发展趋势。作为一个理财师,他可以凭借自己的专业知识,为客户进行一对一的个性化资产配置方案,直接且快速地体现出自己的价值。因此,我在慎重考虑之后,决定转向第三方财富管理发展,当然,这同时也是一次自我挑战。”

 

  房地产辉煌难现,“轻资产化”是未来趋势

 

  在经过前10年的热度之后,国内房地产市场遭到了史上最严格的调控,越来越多的经济学专家提出了“我们居民的资产大量都是错配,大量的都是配在房地产。”的论调。对此,刘宁这样认为:“近几年,国内房地产市场的投资门槛在升高,相反投资价值在下降,不再是创富的最佳手段;另一方面,房产作为不动产,流动性较差,把绝大部分资金放在房产投资上,容易影响资金的流动性,直接损害家庭的生活品质。而目前,国人在房地产这种重资产方面的配置比例有点高,平均达到了家庭总资产的40%。根据最近国家高层所传达的意思,是让房屋回归到居住的属性,并去除一部分杠杆。换句话说,房子在资产配置中的金融作用会被逐渐减弱,比如,其高增长性会越来越慢,或者是保值增值的作用越来越低。因此,高净值人士在这个时间点上,应该适当地降低重资产在个人资产配置中的比例。”

 

  资产配置这个词汇对于国内投资者而言还比较陌生,刘宁进一步表示:“其实,理财并不是追逐收益的最大化,而是先保值后再谈增值。而资产配置则需要根据投资者的需求,将投资资金在不同资产类别之间进行分配,通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。简单地说,资产配置就是根据投资者的自身状况、需求、风险承受能力、未来规划等为其进行不同资产类别的合理分配。真正的资产配置不仅需要深入地了解客户的自身情况,同时也要对当前的经济形势、行业趋势有深刻的了解,并且对未来的形势有准确的判断。”

 

  新常态下,更需组合投资规避风险

 

  新常态下,国内经济发展速度放缓,经济结构优化升级,对于高净值人士该如何让资产进行保值和升值,刘宁认为:“在我们投资行业有句经典名言,鸡蛋不要放在同一个篮子里。对资产进行组合投资是可以很大程度地将风险分散的,尤其是在新常态的经济大环境下。也许会有一些投资人觉得,组合投资是否就会把收益给摊平了或者是拉低了,其实,若是组合投资能长期保持在一个相对稳定收益水平,实际上最终的收益比那些大涨大跌的投资项目来得还要好。2016年黑天鹅事件频发,进入2017年之后,国际形式也并不明朗,国内经济放缓后,投资风险不断上升,建议投资者应该适当调整配置比例,增加一些低风险理财产品的占比,比如信托、资管,还可以适当配置一些海外资产以对冲国际上的汇率风险。”

 

  适当配置海外理财产品,以对冲国际汇率风险

 

  “目前,国人进行海外配置通常有这几个渠道:QDI、沪港通、当然还有一部分是靠个人外汇,但个人外汇这个通道是管得越来越紧了。还有直接进行海外房地产投资、投资移民等等各种各样的方式,投资者可从中选择适合自己的方式进行投资。一般来说,到达一定资金量的高净值人士,的确是应该做一些境外的资产配置,这样你的财富管理状况才会是健康的。举个例子,假如人民币有较长的一段时间处于贬值的状态,投资人若是提前有进行一些海外资产配置的话,那么就可以把人民币贬值的风险给对冲掉。”刘宁表示,“而保险的实际只是一个分摊风险的工具,并非海外的保险就有绝对的优势,但若是想减少一些重疾与意外之类的保单费用,由于海外保险的发展年限比较长,制度也的确比较完善,加上大陆对保险的定价有管制,没有管制的海外保险相对来说投资收益也比较稳定,在定价上也有一定优势,导致整体投保费用比较低,同时,一些有现金价值的海外保险类产品也非常受投资者的欢迎。”

 

  国内的金融机构以及个人财富经过这几十年的累积,对更丰富、多元化的资产管理渠道的渴望度也越来越高,中国的资产管理行业得以迅猛发展。但机遇常常是与挑战并存的,刘宁也这么认为:“第三方财富中心也对理财经理的经验要求更高,只有足够专业才能够在琳琅满目的理财产品的中进行筛选,并把最适合的产品推荐给客户。虽然要做到这些需要较长的时间积累,但只要你够专业且有经验,就会在日后的市场上越来越有竞争力,越来越值钱,不会被时代给淘汰,这也是三方财富管理理财师的重要性和魅力所在。”

 

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