手机号码有误,请重新输入
  • 登录密码

  • 验证码

  • 动态码

  • 发送验证码
社交账号登录
首页 > 财经纵横> 财经洞察 > “最严”风暴来袭 多家私募责令整改
“最严”风暴来袭 多家私募责令整改
2016-08-23 18:45   由 柳永发表   浏览848次      标签: 沪指 证监会 深港通

  上周市场回顾

 

  回顾上周走势,一举突破了4月份的高点,具有很大的标志性意义,同时意味着上升空间被打开。虽然后面几天没有再趁势扩大战果,连续三天收十字星,但从趋势上来看已经处于上行通道,长期来看,向上的概率更大。

 

  周一两市迎来久违放量大涨,早盘股指在地产及券商等蓝筹板块带动下放量上攻,同时题材股也不甘示弱,题材股纷纷表现活跃。午后两市成交量较早盘有所下滑,但盘面热点不断涌现,深港通、高送转等再度走强,盘面上热点板块全面开花,市场赚钱效应强劲。截止收盘,沪指及深成指涨逾2%,创业板指涨逾3%领涨。周二,两市小幅高开,开盘后震荡拉升,但随即在金融股的地走下冲高回落。此后,股指一度跳水翻绿,探底3100点后迎来震荡式回升,题材股开始活跃。午后两市延续回升势头,深成指高位行走而沪指绿盘震荡,全天高开整理表现。周三两市总体呈现出窄幅震荡格局,在深港通获批的背景下,股指未如预期高开反而沪深两市小幅低开并呈现震荡回调的走势,但临近午间股指开始回收,题材股呈越发活跃态势,次新股与高送转板块的强势表现带动题材股走强,股指也有所小幅回升。周斯沪深两市双双小幅低开,随后地产、煤炭股、有色等权重股表现活跃,带动沪指上行。午后此前做多的煤炭股转手做空,券商股银行股砸盘,地产股降温,沪指震荡下行一度跌破3100。周五沪深两市双双小幅低开,盘初地产股表现萎靡,钢铁股煤炭股先后砸盘,沪指震荡下行并一度失守3100。午后,券商银行等金融股崛起护盘,题材股表现活跃,沪指震荡回升并收复3100点,周K线收出3连阳。

 

  此波反弹发展至今,分红收益率高于一般信用债的权益类资产经过上涨,分红收益率水平已大幅下降。如果产业资本进入二级市场告一段落,市场的炒作热情也会降温。此外,高景气度的行业估值也比较高。过度追高前期强势股风险较大,目前采取的仍是震荡市的策略,即高抛低吸,自下而上地挖掘被低估的个股,动态调节仓位和结构。

 

  一周私募焦点

 

  深港通箭在弦上 港股加大配置

 

  近期市场对深港通预期强烈,国务院常务会议明确,深港通相关准备工作已基本就绪,国务院已批准《深港通实施方案》。同时,中国证监会主席刘士余与香港证券及期货事务监察委员会主席唐家成在北京共同签署《中国证券监督管理委员会 香港证券及期货事务监察委员会联合公告》。这标志着深港通箭在弦上,实施准备工作已正式启动。年初以来港股也走出了一波行情,多家熟悉港股投资的私募都已行动,认为目前是加大港股配置的好时候。深港通将小型股纳入范围,可能有利于香港小股票的估值挖掘,但对市场整体影响仍有限,如果开通时港股在上行通道,可能会加把劲,如果在高位就可能“见光死”。

 

  大宗商品暴涨 CTA基金迎新机遇引投资者关注

 

  今年以来,期货投资基金便在一片愁云惨雾中大放异彩。与股票、债券等传统资产相关性较低的CTA策略,在1月以来A股大溃败中抗跌能力凸显,64只有完整业绩的产品平均收益为-0.92%,相对其他策略而言,可谓表现优异。周一夜盘开盘,受国际铁矿石价格跳涨19%,创2009年有记录以来最大日内涨幅的消息影响,黑色系涨停开盘,热卷、螺纹、焦炭、铁矿石直接涨停。在基本面和政策面提振下,期货短期维持上行态势,短期内CTA基金有望受益。

 

  多地开展私募资管业务自查整改 北京证监局正在拟定相关文件

 

  目前,北京证监局正在拟定相关文件,将尽快开展类似整改。业内人士透露,在试点摸底结束后,或于9月在全国范围开展自查整改。

 

  部分地方证监局已于7月底8月初下发通知,要求辖区各证券公司、基金公司和期货公司对于开展私募资管业务进行自查整改。广东证监局下发《关于开展私募资产管理业务自查整改的通知》,要求进一步落实证监会7月15日下发的《证券期货经营机构私募资产管理业务运作暂行规定》,强化风险管控。

 

  低估值绩优股是下半年热点

 

  在增量资金有限的情况下,持续发动蓝筹行情、一路高举高打的概率并不大,多半是进二退一缓慢推升的走势。但整体来说,我们更看好蓝筹股行情;事实上,最近主板表现优于创业板,盘面给出了一些启示。近期,以万科和廊坊发展为代表的优质地产股强势上涨,说明优质地产蓝筹股已经得到资本市场青睐。我们相信随着银行、地产板块的爆发,资本会进一步寻找和挖掘更多的低估值蓝筹股。

 

  QFII社保私募等五类机构上半年重金新进24只重仓股

 

  近日,近300家上市公司披露了2016年中期财务报告。其中,85股为五大机构(社保、险资、QFII、券商、私募)新进重仓股。综合来看,五类机构新进重仓股中,有24只股票机构期末持股市值超过亿元。华意压缩为险资、私募、券商、QFII等四大机构同时新进重仓股

 

  证监会大举检查私募江湖乱象

 

  8月19日,证监会新闻发言人张晓军介绍,2016年上半年证监会对私募机构展开第三次大规模专项检查活动。证监会组织各证监局检查了305家私募机构,涉及基金2462只,管理规模0.9万亿元,占行业总规模的14%。

 

  这次专项检查中发现:

 

  4家机构涉嫌非法集资、非法经营证券业务;6家机构存在承诺保本保收益、挪用或侵占基金财产、基金资产与自有资金混同、虚构投资项目骗取资金等严重违法违规、侵害投资者利益行为;65家机构存在公开募集、未按合同约定托管基金财产、投资方向不符合合同约定、费用列支不符合合同约定、未按合同约定进行信息披露、证券类私募机构从业人员无从业资格等一般性违规问题;199家机构存在登记备案信息不准确、更新不及时、合格投资者管理制度不健全、私募基金风险评级及对投资者的风险识别能力和风险承担能力评估不到位等其他不规范问题;有5家私募机构已经失联。证监部门已经对73家私募机构采取行政措施。本次专项检查是继2014年、2015年之后证监会组织开展的第三次大规模私募基金现场检查活动。从检查情况看,不少私募机构依然存在违规问题,个别机构还涉嫌违法犯罪。

 

  此次专项检查重点包括募资行为合规性、基金资产安全性、信息披露及时性、基金杠杆运用情况、是否存在侵害投资者权益行为等5个方面。检查对象确定以风险为导向,同时按照管理规模分层随机抽取,在保证一定覆盖面的基础上力求提高检查针对性。

 

  上周私募持仓业绩

 

  由于目前市场避险情绪升温,大量资金涌入固定收益类产品,其中债券基金以稳定的业绩表现获得投资者追捧。数据统计截至8月12日,今年以来债券基金获得0.88%的平均净值回报,超越同期股票基金、混合基金收益水平。综合整体固定收益表现,工银瑞信近五年固定收益类规模始终排名行业前4位,到2016年上半年末更是以4080.47亿元的规模位居行业第2名,相比2011年末规模增长近11倍,其中货币基金规模为3002亿元,排名行业第3名。

 

  私募持仓变化情况

 

  私募仓位已至年内高点

 

  目前来看仓位较高的私募占多数,虽然从大格局来看还是震荡市,短期背景G20即将开幕,从做多角度看是个重要的时间窗口。另一方面,近期国债、银行理财产品等的收益率都在往下走,从大类资产配置角度来看,股票的吸引力在增加,尤其是那些低估值高分红的股票。根据行业持仓的百分比数据显示,截至7月底,私募基金重仓的前五大行业为:医药生物、食品饮料、有色金属、公用事业和机械设备;医药生物已占私募持仓的22.82%,位于其次的食品饮料占到17.52%。

 

  资金热衷低风险资产 部分私募低配A股重配海外

 

  尽管A股价值蓝筹股的一枝独秀、中小创股票的低迷以及QDII基金的热销都表明了当前市场风险偏好依然较低,市场更热衷于低风险资产。一些私募基金经理已将主要仓位转向港股和美股市场,其中包括一些比较出名的明星私募基金经理;也说明了部分私募基金越来越注重配置的防御特征。目前的投资环境下,资金都在显露出其避险的倾向,相对于安全优质的资产对资金的吸引力更大。

 

  私募后市展望

 

  朱雀投资:四季度市场的波动可能加大,目前市场对于金融、地产上涨的逻辑看上去合理,即利率下行,险资配置面临资产荒,在债券上涨之后之后,类债券的银行股受青睐。我们还是更愿意从逻辑角度去观察,虽然资金选择可能会导致二八风格继续维持一段时间,但我们倾向于认为金融、地产板块的启动是市场轮动补涨的最后阶段,更多是受资金驱动,上行空间有限。对于三季度的策略观点没有出现大变化,市场突破了我们前期的第一个目标位3100点,但是大逻辑很难支持3200以上,而下跌空间也有限,市场依然更多是震荡而已。随着G20的结束和四季度的临近,我们对接下来的市场看法相对三季度偏谨慎,因为内外环境最好的三季度即将过去,而四季度我们将面临各种不确定性,比三季度市场的波动可能加大。

 

  重阳投资:蓝筹股具有长期配置价值。随着热点板块的切换,上半年由局部风险偏好提高导致成交活跃并上涨的中小市值股票,它们在最近成交活跃度已经有一些冷却的迹象,这可能会进一步降低指数的波动率。因此,出现新一轮的指数行情的可能性不大。股票市场可能维持系统性弱均衡,但结构上很可能出现强分化。

 

  星石投资:自7月下旬开始的此轮调整已经基本结束,未来整个市场将维持震荡上行的趋势。目前空仓或低仓的比满仓或高仓位的风险更高,空仓或低仓有可能错过此轮大类资产市场内生性配置到股票市场的战略性投资机会。从投资品种来看,规避没有真实业绩支撑的伪成长股,重点投资具有真实业绩支撑的价值股。

 

  旭诚资产陈贇:投资者可从两方面来应对:首先,空仓的投资者应放平心态,无需冲动进场追高,后市出现回调的可能性较大,要耐心等待,逢低吸入;其次,对于重仓、满仓的投资者来说,做好高抛低吸,及时止盈。从选股角度来看,第一是高股息、低估值的标的;第二是有真实产业链整合需求的上市公司,可提前埋伏;第三,此类震荡行情中,消费类等防守行业有资金回流,投资者可重点关注。

 

  峻谷投资李树伟:次新股的火爆本质上属于炒壳。除了少数高科技股外,新股发行的多数仍是传统企业,上市第一天,小盘的市值一般只有十几亿,接着就是连续十几个涨停,无论什么行业,一般都能炒到四、五十亿市值。这其实是在于二级市场中壳资源股看齐。不排除次新股中有髙成长企业,但大多数是髙估的,这种状况恐怕还要持续下去。对于中签的投资者一成本低无所谓,但在二级市场高位追涨次新股不值得提倡。

*本文为慢钱专栏独家原创内容,非商业使用转载务必保留本文地址及原作者,若需商业使用请联系慢钱网。

相关文章

本文作者

柳永 基金理财达人

发表过598篇文章
  • 您好,请保持电话畅通,我们会尽快与您联系

    请填写您的信息,方便客服与您联系

  • 手机号
  • 客服电话:400-888-1807
    点击收起

    已为150位高净值客户提供理财服务

    立即咨询

    理财顾问将在1小时内给您回电,免费为您进行理财咨询服务