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多空交投谨慎 等待美联储加息预期指引市场
2016-08-24 17:42   由 柳永发表   浏览504次      标签: 数据 加息 美联储

   现货黄金依然延续震荡格局,从技术上看现货黄金震荡偏弱,半年线上看,上半年黄金市场的表现一度远超市场预期,半年的业绩在整体火热的大宗商品市场上不落下风,累计大涨超过25%,创下30余年来最佳的上半年表现。另外,美元指数近几天维持震荡走势,对金价的指引作用有所弱化。市场期待美联储主席耶伦在本周即将召开的全球央行年会上对美联储年内加息前景作出清晰展望。

 

  现货黄金自年内以来涨势达到27%,遥遥领先其他商品走势。在7月6日触及高点1375.27美元后维持震荡下跌态势,尽管美元走软以及美联储加息预期降温,都没能再度扶助金价上冲,黄金的调整压力也可能随之而来。

 

  统计显示,过去一个多月来,国际金价累计仅涨2.2%,涨势明显趋缓。与此同时,目前包括ETF以及投机者对黄金的看多都有所放缓。

 

  

 

 

  经济数据方面,周二美国方面公布的制造业PMI和新屋销售整体表现良好,在纽约时段对美元构成了一些支撑。目前,市场投资者谨慎等待美联储主席耶伦周五的演讲。投资者已将关注焦点从美联储官员就利率发表的鹰派言论,转移至美联储主席耶伦周五在杰克森霍尔的演讲。周日美联储副主席曾表示,美联储已接近达成就业和通胀目标,这番言论激发市场对于美国最快9月升息的猜测。

 

  “薪资增速放缓、美国大选都给美联储带来困扰。耶伦将在周五发表演讲,届时预计她将会继续为今年加息保留选项。不过,若经济数据强劲可能会促使其在9月行动。特别需要注意的是,如果8月非农就业人数至少增“加20万人,或者失业率继续下降,都将促使美联储采取行动。”,希森拉特认为。

 

  目前金价基本维持稳定,本周市场焦点转向耶伦是否会暗示美联储将在9月份政策会议上加息,而如果她做出加息的这种暗示,那么黄金价格就会走低。美联储主席耶伦将于8月25日在怀俄明州杰克森霍尔开始举行的全球央行总裁年会上发表讲话,可能会提供联储利率前景的更明确信息。投资者可以适当的关注一下本周五的消息面。金价周一下跌,因美联储副主席费希尔周末表示,联储接近实现充分就业和2%的通胀目标,导致对联储升息的预期升温。

 

  关于金价的走势目前来说多空双方各执一词,看多的一些研究机构和分析人事表示,到目前,看涨黄金依然有太多的理由。首先,自从次贷危机告别高增长后,全球市场似乎就危机不断,不确定性以及史无前例的宽松政策,都会使黄金资产未来受益。

 

  此前世界黄金协会的报告预计,黄金依然是资产配置的良好选择。“从全球人均黄金持有量来看,目前整体持有水平依然处于低位。”报告认为,随着全球经济的触底,将推动黄金的消费需求回升,同时经济的再金融化对黄金的配置也将迎来一轮助推。

 

  其次业内人士指出,在全球经济增长乏力的情况下,信用货币的持续宽松仍是黄金长期投资价值的最大基本面因素。“尽管美国经济正在缓慢复苏,但美联储加息路径坡度相当平缓,日本以及欧元区仍会在较长时期内维持低利率以刺激经济增长,长期国债实际利率仍将维持历史低位。黄金作为保值和避险工具,仍将持续吸引投资者入场。”

 

  一些著名人士也表示,从基本面的角度分析长远来看,在没有额外阻力的情况下,黄金价格仍有充足的上涨空间。尼克尔斯认为,黄金的“清算日”正在快速接近,市场有望在短时间内见证黄金突破1400美元的重要关口。在他看来,这将是金价开始下一轮重大涨势的信号。未来几年,黄金价格有望成功挑战此前的历史高位,并继续深入更高的未知领域。他指出,不管未来数周甚至数月的数据如何,美联储加息的空间并不大,很可能只会进行象征意义上的加息。

 

  另外,英国脱欧是否会带来更深远的蝴蝶效应暂且未知,在不确定性增强的背景下,黄金仍具备较强配置吸引力。同时,由于国内黄金价格与国际黄金价格挂钩,黄金具备对冲本币贬值的作用,黄金需求有所增加,对金价形成较强支撑。股市面临修正风险,而全球普遍宽松的货币政策产生了显著的系统风险,因此黄金需求应该仍然坚挺。

 

  短期利好因素则是印度与中国的季节性购买需求。印度与中国是世界上最大的两个黄金消费国。受夏季季风期雨量充沛影响,印度农业收入从9月的丰收季节开始料将有大幅提升,从而提振黄金需求量。

 

  另外,看空的则表示未来几个月升息的可能性越来越高,一方面近期的通胀数据看起来更有利,有利于加息,另一方面一下联储主席对未来加息的信息表现的更有信息,如果是单是从加息概率考虑,概率越大对金价的走势就越不利;那么对空方就越有利。

 

  摩根大通表示,美联储能用来拒绝加息的借口已经不多,可能会在12月份行动,然后明年再加息两次,美联储今年其实早就应该升息了,迟迟不加息有造成资产价格膨胀的风险。前美联储主席格林斯潘接受彭博采访时也表示,不认为利率可以维持当前水平很长一段时间,预计美联储将不得不很快采取行动,而行动的迅猛程度可能会令市场意外.

 

  美国经济数据疲软,美联储纪要意外鸽派,这些利好都没能推动黄金冲破此前阻力位,多头信心受到较大打压,这对黄金而言是个危险信号,可能会导致部分中长期投资者获利回吐。

 

  据美国联邦基金利率期货显示,美联储9月加息的概率回升至22%,12月加息概率回升至51%。

 

  技术面来看,过去两周金价在1360美元附近遭遇了较强的阻力,本周跌破了5月底以来的上升趋势线,金价下行风险加大,目前在布林线中轨1339.19美元附近获得勉强支撑,继续关注1330美元附近的支撑,一度跌破该位置,金价将打开下跌通道。

 

  无论是多空双方如何争夺,市场的焦点将是耶伦在8月26日Jackson Hole年会上的讲话以及9月2日的美国非农数据,预期到时市场会重新调整对美联储的加息预期,并推动美元走高。

 

  由于考虑到耶伦一向谨慎的风格,不太可能释放出特别明确的信息。美联储未来货币政策的走向可能的是要靠数据来诠释。

 

  

 

 

  照目前情况来看,大部分投资人都在静静的等待杰克逊霍尔年会上有关美联储今年是否会升息的线索,市场整体交投较为谨慎;目前来看,上方多根均线对金价形成压制,空头稍占上风,周五之前市场料将相当安静,因所有人都在等待耶伦的演说。

 

   如果耶伦讲话若传递出任何有关利率的强硬立场,都将对金价造成负面影响,但这届美联储已经一再证明他们不会让市场意外,而且就算有意外,也绝不会那么大胆。

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柳永 基金理财达人

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